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        鋼鐵庫存一舉越過歷史峰值再創新高 鋼企在疫情受控之下何解此憂

        2020-02-25 14:43:48    來源:同花順財經      關注

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        日前,中國鋼鐵工業協會以視頻會議形式召開信息發布會,簡單綜述了目前受疫情影響鋼鐵行業的運營情況,值得注意的是,基于供需較為失衡的背景,目前下游需求端開工復工有所延后,再加上交通運輸受限,相關需求再次陷入疲軟,使得鋼鐵庫存再次創下歷史新高。
         
        具體而言,節后三周我國五大鋼鐵品種廠社總庫存3428.27萬噸,輕而易舉越過曾經的歷史最高點(2018年3月的2530萬噸),且五大品種總庫存增幅分別為11.98%、16.47%、12.63%。
         
        顯而易見,這一增幅對鋼鐵產業的影響較為顯著,畢竟在長期去庫存的進程之中,行業一直受困于此,而目前在突發的疫情之下,鋼材需求不振直接會導致積壓的庫存越來越多,鋼材價格下跌的空間被迫得到支撐,進而給予鋼企明顯的生存壓力,畢竟承壓于過高的庫存,相關入局的企業的現金流或將面臨斷裂的風險,數據顯示,目前會員鋼鐵企業資產負債率為63.16%,同比下降1.34個百分點,總體處于健康水平,但其背后的潛在危險依舊不容忽視。
         
        而基于過度積壓的庫存和陷入低迷的需求,相關鋼企開始啟動減產措施,即實施停產檢修措施,旨在通過消化既有庫存來平衡供需關系,或將使得減產力度在短期內得以維持。

        截至2月21日,鋼鐵會員企業開工率96%,長流程鋼鐵企業基本都保持生產,而以生產建筑鋼材為主的電爐鋼廠大部分都已停產,其中,湖北、四川、重慶、廣東、浙江等省市受電爐企業停工影響開工率不足35%。
         
        基于上述,可以看出,雖然在疫情前期由于復工延遲以及交通運輸受限等原因,鋼廠庫存大量堆積,但隨著目前疫情不斷受控,即新增確診病例及疑似病例保持下降之勢,再加上相關調控政策的出臺(多地推動重大項目、重大工程和具備條件的行業企業盡快復工復產),基建和房地產的逐步復工或將使得供需關系再次得到修正,以助力鋼材價格趨穩,尤其是隨著二三季度需求的有效釋放,相關鋼企或將可以修復并改善其基本面,根據相關券商給出的研報,相關以下個股或將可以關注:
         
        鋼鐵概念的相關個股

        方大特鋼(600507.SH):公司是一家集采礦、煉焦、燒結、煉鐵、煉鋼、軋材生產工藝于一體的鋼鐵聯合企業,是彈簧扁鋼汽車板簧精品生產基地。2018年公司實現營收為172.86億元,同比增長23.96%,凈利潤則為29.27億元,同比增長15.26%。2019年前三季度營業收入111億元,同比下降13.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤12.8億元,同比下降44.82%?;久抗墒找?.88元。

        新鋼股份(600782.SH):2018年實現營業收入569.63億元,同比增加69.96億元,增長14%;凈利潤59.05億元,同比增長89.84%。公司年度擬10派2元(含稅)。報告期內。公司完成生鐵903.56萬噸、鋼893.17萬噸、鋼材坯843.54萬噸,同比分別增產3.99%、4.43%、5.18%;2019年公司前三季度營業收入413.24億元,同比增加1.32%,歸屬上市公司股東的凈利潤2,6.47億元,同比減少32.96%。其中,2019年上半年公司完成生鐵456.11萬噸、鋼453萬噸、鋼材413.18萬噸,與去年同期相比分別上升1.81%、上升2.95%、下降0.07%。

        三鋼閩光(002110.SZ):公司是福建省內唯一采用焦化―燒結―高爐―轉爐―連鑄―全連軋的長流程鋼鐵生產企業,擁有福建省最大的焦爐、燒結機、高爐、轉爐和全省唯一的板坯連鑄生產線。目前具備年產鋼能力900多萬噸,是福建省最大的鋼鐵生產基地。旗下的主要產品有“閩光”牌建筑用材、金屬制品材、中厚板材、機械制造用材四大系列。2018年營業收入362億元,同比增長14.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤65.1億元,同比增長20.04%?;久抗墒找?.98元。2019年前三季度營業收入318億元,同比增長18.62%;歸屬于上市公司股東的凈利潤28.2億元,同比下降45.45%?;久抗墒找?.15元。

        重慶鋼鐵(601005.SH):公司目前已成為集鋼鐵生產、礦產資源開發、鋼結構及工程建設、房地產、現代物流等為一體的大型鋼鐵聯合企業。2018年實現營業收入226.39億元,同比增長71.03%,鋼鐵行業已披露年報個股的平均營業收入增長率為19.25%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.88億元,同比增長458.57%,鋼鐵行業已披露年報個股的平均凈利潤增長率為34.48%;公司每股收益為0.20元。由于鋼材綜合銷售價格下降以及礦石、煤炭、合金、廢鋼等原燃料價格上漲,2019年三季度實現營業收入172.84億元,同比下降0.87%;凈利潤7.22億元,同比下降51%,其中,報告期內,2019年1-9月重慶鋼鐵實現鐵、鋼、鋼材產量分別為449.02萬噸、491.64萬噸、467.54萬噸,同比分別增加28.01萬噸、16.58萬噸、12.19萬噸,

        太鋼不銹(000825.SZ):公司是目前國內最大的不銹鋼生產基地,也是國際上重要的不銹鋼生產廠家之一,是國內唯一的全流程不銹鋼生產企業,旗下產品廣泛應用于建筑、石化、城市交通、環保、醫療及食品機械等各個領域。2018年實現營業收入729.46億元,同比增長7.61%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤49.77億元,同比增長7.69%;基本每股收益0.87元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。2019年前三季度營業收入533億元,同比下降3.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤18.5億元,同比下降54.53%?;久抗墒找?.324元。

        新興鑄管(000778.SZ):公司是國內領先的離心球墨鑄鐵管生產企業。2018年實現營業總收入405.5億,同比下降2%,降幅較去年收窄;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤21億,同比增長92.8%;每股收益為0.53元。報告期內,公司毛利率為17.9%,較上年提高7.1個百分點,凈利率為5%,較上年提高2.4個百分點。值得注意的是,非經常性損益對公司業績影響較大,合計-3.2億元,其中非流動資產處置損益為-8030.9萬元??鄢墙洺P該p益后歸母凈利潤為24.2億元,同比增長327.5%。2019年前三季度營業收入321億元,同比增長1.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤13.1億元,同比下降27.86%?;久抗墒找?.3274元。

        結語

        基于上述,可以看出,疫情的突發使得包括鋼鐵行業在內的產業的生產經營出現了明顯的波動,但這或將為鋼企的減產帶來一定的有效執行力度,利于其供需關系保持在一個相對平衡的狀態,畢竟后期再疊加以基建、房地產為主的領域帶來的需求釋放,鋼材價格也或將不再持續走下坡路,陷于低迷。因此,相關鋼企需要繼續以供給側結構性改革為核心,落實好去庫存這一進程,同時重視加強科技創新對產品附加值的提升,進而提高自身的競爭力,此外,也需重視資本市場或將為鋼企帶來較為直接有效的融資渠道,以促進行業穩步向良性發展。

        但需要注意的是,由于疫情整體對宏觀經濟的沖擊還是較為深遠,板塊修復的過程中或存有一定的波動,且較為緩慢,對此,相關市場投資者應保持審慎理性的態度,繼續關注相關代表性標的。

        (責任編輯:高明靜)
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        資訊編輯:田甜 15981879377

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