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        邁科期貨早評:建材消費超預期,黑色系多頭反擊

        2020-04-10 09:57:00    來源:邁科期貨      關注

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          成材方面,ms數據顯示螺紋產量325.51萬噸(+20.13),熱卷產量310.04萬噸(+13.58),螺紋產量保持大幅度回升外,熱卷的產量也在回升,復產仍在進行中;庫存方面,螺紋總庫存1732.55萬噸(-118.5),熱卷總庫存516.61萬噸(-21.33),庫存維持原先去化趨勢;需求端,螺紋表觀消費量表現超預期,單周消費量達444萬噸,為該數據統計以來的最高水平,3周移動平均同比增速升至2%,熱卷表觀消費也同樣回升同比降速縮窄,工地可能有趕工現象仍支撐了螺紋的消費;情緒方面,近期需求較好,貿易商成交放量,連續兩日成交維持26萬噸以上水平,市場信心略有恢復;從估值方面看,目前螺紋盤面已經突破電爐平電成本給與多數電爐利潤,后續關注3330前期跳空缺口及3435峰電成本附近阻力。

          鐵礦方面,上周澳巴澳巴發運增量明顯,到港也有明顯回升,本周到港或進入平臺期增量有限,后續持續關注巴西疫情發展情況;需求端,鋼廠持續復產利多原料,加之鐵礦仍有補庫空間,本周疏港預計維持高位;整體看,黑色系終端需求表現良好,近期或難大幅下跌,鐵礦向上彈性大于鋼焦,建議維持對沖時的多配選擇。

          焦炭方面,焦化企業進入虧損狀態,本周產量基本持穩,下游利潤近期擴張明顯,焦企已經提出提漲訴求,鋼廠暫未回應,但預計第一輪提漲阻力較小;需求端,鋼廠鐵水產量回升速度快于焦炭產量,后續庫存有望去化,基本面轉好;但目前盤面已經反應提漲預期,近期或偏震蕩運行等待新的驅動出現。

          焦煤方面,國內煤礦基本復產,蒙煤進口恢復但通關車輛仍低,澳煤具備高性價比但進口政策仍較嚴格,供應端轉松但幅度有限;下游焦價開始提漲,帶動焦煤企穩,但不建議單邊操作,仍以多焦化利潤時的套利配置為主。

          期貨:原料逢底多為主。多焦炭空焦煤頭寸繼續持有,關注遠月多卷空螺的機會。

        (責任編輯:路露)
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        資訊編輯:田甜 15981879377

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