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        美爾雅期貨日評:螺紋高位連續調整 關注下方支撐

        2020-08-26 09:11:01    來源:美爾雅期貨      關注

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          螺紋從數據來講,庫存再次轉正。但產量其實是穩定的,也就是說,庫存的增加,其實是需求的表現出了問題。數據反應了比較差的需求,從市場表現來看,并不認可需求的回暖。

          上期所發布通知,指定三家鋼企為螺紋鋼期貨交割廠庫并規定倉儲費用,此舉意在增加交割便利,將使得10合約的定價中樞有所下移。供給方面,上周螺紋產量環比小幅回升,當前鋼廠生產積極性較高,預計產量將繼續保持高位。庫存方面,螺紋鋼社會庫存連續第二周下降,但降幅縮小,總庫存與鋼廠庫存總量小幅增加。需求方面,上周螺紋表觀消費為373.3萬噸,環比減少20.6萬噸,同比增加1.84萬噸,本周建材成交明顯好轉,現貨情緒樂觀??傮w來看,當前螺紋延續著高產量、高庫存的格局,需求釋放節奏緩慢,但市場對旺季需求依然有較強預期,預計短期螺紋價格或以高位整理為主,后期繼續關注需求端的變化。

          今年商品大幅上漲的原因在于,二季度存在很嚴重的供需錯配,供給端因為疫情原因,有一些工廠復產沒有那么快,國家刺激需求而不是刺激供應,需求爆發式增長,供應受到抑制,導致產生一個很大的缺口。漲的多品種,庫存下降非常陡峭,包括螺紋鋼、銅,銅的供給受到約束,很多供給沒有出來,國家把3C技術電網采購量前置,導致需求的爆增,因而銅的庫存去化非???。但是價格反彈之后,到目前的這個價格很多的品種庫存去化速度已經變得平緩,有些品種開始略微有一些累庫了,從供需的角度講邊際是轉弱的?,F在大家對后面財政刺激還是有比較高的預期,包括黑色也是一樣。三季度的商品如果漲跟二季度也是不一樣的,二季度非常穩,基本上45度向上,本身是基本面供需支持,很扎實。但三季度供需有點轉弱,庫存變得平緩去化,靠流動性、靠預期推動波動會比較大。財政政策刺激的預期仍在,未來需求無法證偽,弱現實強預期會導致價格波動加大。

          螺紋鋼 10月合約繼續上行未果之后,整體基差修復行情延續,鐵礦石的回落給市場也是帶來成本沖擊,操作上還是維持調整思路,在40日均線附近失守之后目標參考3680-3700附近平臺支撐表現。1月沖高3770元上方之后跳水跌至3700元上方,在3680-3700支撐不破關注低吸機會,破位反手亦可及時參與。

        (責任編輯:路露)
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        資訊編輯:田甜 15981879377

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