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        ?鋼鐵板塊崛起 如何把握優質企業的“黃金坑”?這些基金值得關注!

        2020-02-11 15:47:37    來源:天天基金網      關注

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        2月11日,鋼鐵板塊表現強勢,漲幅超2%。煤炭、天然氣、水泥建材等板塊同樣表現突出,甬金股份、安陽鋼鐵、八一鋼鐵等多只個股漲停。
         
        機構指出,目前行業估值水平仍然較低,投資安全邊際高。未來隨著疫情影響減弱、企業逐步復產,鋼材需求將逐步得到修復。在逆周期政策調節、穩基建補短板等政策刺激之下,下游地產基建的需求回暖和行業供需關系的持續改善,行業估值有望得到修復。
         
        鋼鐵板塊大幅走高 企業陸續復產鋼材 需求將逐步修復
        鋼鐵板塊11日盤中大幅走高,截至發稿,安陽鋼鐵、甬金股份、八一鋼鐵等漲停,凌鋼股份、杭蕭鋼構、韶鋼松山等漲幅超7%。
         
        根據調研結果顯示,節后一周鋼材社會庫存增加129.91萬噸,增幅8.6%。根據統計數據,全國建材鋼廠螺紋鋼日均產量為281.59萬噸/天,環比下降18.78萬噸/天。由于電爐產量下降導致螺紋鋼日均產量降幅明顯,目前鋼廠仍維持較好利潤,鋼材產量大幅下降的空間有限。春節期間,下游消費基本停滯,伴隨北材南下的資源逐漸到貨,社會庫存或將加速累積。春節期間發生的新冠病毒疫情則直接導致全國大部分區域延遲開工。根據目前披露的23個省市節后開工情況來看,大部分省市各類企業均延遲至2月9日后復工,受疫情影響較為嚴重的湖北省則為2月13日后復工。天風證券認為,受新冠病毒疫情影響,下游建筑工地開工日期或將更加延后,受疫情影響導致的下游需求坍塌或將導致社會庫存加速增長。
         
        疫情對鋼鐵行業的影響源于防控的升級帶來對假期結束后流動人口的控制,進而影響鋼企以及下游行業生產活動。但整體上看對需求影響大于供給端。但是首先需要強調的是新型冠狀病毒疫情對鋼鐵行業屬于事件性影響,短期只是影響了產業鏈的供需節奏,隨著疫情的緩解和解除,上下游均會重新復產復工。2019年以來國家通過降低資本金比例、調整專項債發放節奏等方式加大基建投資作為穩增長的重要手段,在此背景下對鋼材特別是建材需求刺激有望進一步增強??傮w上雖然短期有壓力,但中長期是利好鋼材需求的。同時,國家發改委、工信部正在會同有關方面,研究制定鋼鐵項目備案指導意見、修訂鋼鐵產能置換辦法,下一步部際聯席會議將組織相關部門,對各地區已經公告的產能置換方案和備案的鋼鐵項目進行抽查,對發現存在問題的將依法依規嚴肅處理,并作為反面典型公開曝光。綜上所,在供需兩端受事件刺激下,供需基本面已經開始超預期好轉。
        銀河證券指出,目前行業估值水平仍然較低,投資安全邊際高。未來隨著疫情影響減弱、企業逐步復產,鋼材需求將逐步得到修復。在逆周期政策調節、穩基建補短板等政策刺激之下,下游地產基建的需求回暖和行業供需關系的持續改善,行業估值有望得到修復。
         
        浙商證券表示,2月10號起,下游企業陸續開始復工,建議重點關注建材的需求和庫存變化,推薦建材占比高的標的:韶鋼松山、三鋼閩光、方大特鋼等,其次關注高彈性品種:華菱鋼鐵、南鋼股份等。(證券時報網)
         
        建材行業:把握疫情因素干擾下優質企業的“黃金坑”
        年報業績前瞻:盈利能力良好,全年有望平穩增長
         
        2019年水泥和玻璃行業整理盈利能力表現良好,根據已公布業績預警的55家公司情況,其中預增22家(占比40%),略增12家,略減2家,預減6家,首虧5家,扭虧6家,續盈2家,實現盈利的公司占比達89.1%。預計2019年整體業績仍有望實現平穩增長,優質企業增長無憂。1月市場回顧:事件因素干擾,板塊承壓走弱受突發事情因素干擾影響,年初至今建材板塊下跌8.24%,跑輸滬深300指數3.44個百分點,全行業排名第21位。各子板塊中,其他建材板塊表現相對較好,至今下跌3.06%,跑贏滬深300指數1.74個百分點;水泥和玻璃板塊分別下跌13.09%和9.28%,分別跑輸滬深300指數8.29和4.48個百分點。
        逢低布局行業優質龍頭企業
        短期來看,此次疫情主要影響下游工地復工時間,預計需求小幅承壓但不會消失。一方面,行業自身季節性特征將對推遲復工有一定對沖作用;另一方面,目前全國多數省市自治區建筑工地復工時間在2月10日至下旬,發改委、交通部等近期強調要求穩妥有序地推進復工復產。今年實際開工與往年滯后時間大約2周左右,短期干擾對全年業績影響可控。長期來看,疫情沖擊過后穩增長政策有望加碼,逆周期調節力度有望進一步加大,前期已批復項目的繼續建設也有望帶來需求回補,行業長期運行中樞仍將以穩為主。同時,目前建材行業各子板塊估值水平處于歷史偏低位置,建議逢低布局低估值的優質龍頭企業。
        水泥:預計行業運行仍將以穩為主,推薦海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、萬年青、塔牌集團、祁連山;
        玻璃:密切關注玻璃行業后續累庫強度、停產情況和價格表現,推薦低估值高股息率標的旗濱集團、信義玻璃;
        玻纖:疫情擾動有限,長期持續推薦全球龍頭標的中國巨石;
        其他建材:建議關注干凈空氣領域龍頭標的再升科技,以及我們持續推薦的五金龍頭堅朗五金。
        2月份組合推薦的個股為:再升科技、堅朗五金、海螺水泥、冀東水泥。(國信證券)
         
        借道基金把握長期布局機會
         
        中信證券指出,工程復工的順序為基建等重點工程>保障房等民生工程>房建等其他工程,區域上看料疫情較輕的省份復工相對較早。根據我們終端調研的情況,建筑企業管理人員已逐步復工,而在項目上仍需根據各地政府的安排及勞務人員到位情況有序復工;水泥行業部分生產線處于錯峰或檢修,區域上情況有別。預計需求或在3月中上旬開始啟動,疫情或影響基建復蘇的節奏,但不影響基建全年穩增。繼續推薦低估值建筑央企及與基建相關度高的水泥龍頭。
         
        目前水泥建材主題基金共有4只,且近1年回報均在30%以上,其中,融通行業景氣混合近1年回報超過70%,規模超50億元,適合長期投資。
         
        當前,順周期板塊如煤炭、建筑、鋼鐵等PB估值基本處于歷史最低,存在估值修復機會,建議關注建筑(建筑設計、裝配式建筑)和鋼鐵(特鋼、板材)板塊。
         
        目前,鋼鐵主題基金有中融國證鋼鐵行業指數和鵬華鋼鐵分級,95%持倉為鋼鐵個股,基民可以關注。
         

        (責任編輯:高明靜)
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        資訊編輯:田甜 15981879377

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